Resolving identities: Successive crises in a trading room after 9/11

How do organizations cope with extreme uncertainty? The existing literature is divided on this issue: some argue that organizations deal best with uncertainty in the environment by reproducing it in the organization, whereas others contend that the orga nization should be protected from the environment. In this paper we study the case of a Wall Street investment bank that lost its entire office and trading technology in the terrorist attack of September 11 th. The traders survived, but were forced to relocate to a makeshift trading room in New Jersey. During the six months the traders spent outside New York City, they had to deal with fears and insecurities inside the company as well as outside it: anxiety about additional attacks, questions of professional identity, doubts about the future of the firm, and ambiguities about the future re-location of the trading room. The firm overcame these uncertainties by protecting the traders’ identities and their ability to engage in sensemaking. The organization held together through a leadership style that managed ambiguities and created the conditions for new solutions to emerge.Organizational responsiveness, uncertainty, september 11th

How to recognize opportunities: Heterarchical search in a Wall Street trading room

Our task in this paper is to analyze the organization of trading in the era of quantitative finance. To do so, we conduct an ethnography of arbitrage, the trading strategy that best exemplifies finance in the wake of the quantitative revolution. In contrast to value and momentum investing, we argue, arbitrage involves an art of association - the construction of equivalence (comparability) of properties across different assets. In place of essential or relationa l characteristics, the peculiar valuation that takes place in arbitrage is based on an operation that makes something the measure of something else - associating securities to each other. The process of recognizing opportunities and the practices of making novel associations are shaped by the specific socio-spatial and socio-technical configurations of the trading room. Calculation is distributed across persons and instruments as the trading room organizes interaction among diverse principles of valuation.Arbitrage, trading, heterarchy

La organización de la respuesta: innovación y recuperación en las salas de operaciónes financieras del Bajo Manhattan

¿Cuál es la base organizativa de la capacidad de recuperación de una crisis? en este ensayo examinamos una sala de operaciones financieras dañada en el ataque al World Trade Center el 11 de septiembre de 2001. ¿Qué revela la crisis sobre las prácticas sociales y los instrumentos tecnológicos de compraventa? A partir de nuestra investigación de campo anterior al once de septiembre, mostramos cómo las organización heterárquica (opuesta a la jerárquica) de la sala de operaciones promovió la innovación espontánemamente, a medida que los acontecimientos se desarrollaban. A través de nuestras observaciones posteriores al ataque, así como unos grupos de enfoque con ejecutivos de varias empresas financieras del World Trade Center, mostramos que las características heterárquicas contribuyeron a la innovación en la respuesta a la crisis. En condiciones de incertidumbre radical no pueden conocerse de antemano los recursos que serán necesarios, ni siquiera saber por adelantado qué pordría ser un recurso. La inteligencia distribuida lateralmente y la tolerancia de múltiples registros de evaluación e interacción proporcionan estructuras generativas en las que la redundancia replicativa de la planificación de emergencias se enfrenta a sus límites. Finalizamos con una breve discusión de las implicaciones que nuestros hallazgos sobre innovación, ubicación y capacidad de respuesta tienen para los actuales cambios en la geografía urbana de las finanzas en el Bajo Manhattan

How to recognize opportunities: Heterarchical search in a Wall Street trading room

Our task in this paper is to analyze the organization of trading in the era of quantitative finance. To do so, we conduct an ethnography of arbitrage, the trading strategy that best exemplifies finance in the wake of the quantitative revolution. In contrast to value and momentum investing, we argue, arbitrage involves an art of association - the construction of equivalence (comparability) of properties across different assets. In place of essential or relationa l characteristics, the peculiar valuation that takes place in arbitrage is based on an operation that makes something the measure of something else - associating securities to each other. The process of recognizing opportunities and the practices of making novel associations are shaped by the specific socio-spatial and socio-technical configurations of the trading room. Calculation is distributed across persons and instruments as the trading room organizes interaction among diverse principles of valuation

La organización de la respuesta: innovación y recuperación en las salas de operaciónes financieras del Bajo Manhattan

¿Cuál es la base organizativa de la capacidad de recuperación de una crisis? en este ensayo examinamos una sala de operaciones financieras dañada en el ataque al World Trade Center el 11 de septiembre de 2001. ¿Qué revela la crisis sobre las prácticas sociales y los instrumentos tecnológicos de compraventa? A partir de nuestra investigación de campo anterior al once de septiembre, mostramos cómo las organización heterárquica (opuesta a la jerárquica) de la sala de operaciones promovió la innovación espontánemamente, a medida que los acontecimientos se desarrollaban. A través de nuestras observaciones posteriores al ataque, así como unos grupos de enfoque con ejecutivos de varias empresas financieras del World Trade Center, mostramos que las características heterárquicas contribuyeron a la innovación en la respuesta a la crisis. En condiciones de incertidumbre radical no pueden conocerse de antemano los recursos que serán necesarios, ni siquiera saber por adelantado qué pordría ser un recurso. La inteligencia distribuida lateralmente y la tolerancia de múltiples registros de evaluación e interacción proporcionan estructuras generativas en las que la redundancia replicativa de la planificación de emergencias se enfrenta a sus límites. Finalizamos con una breve discusión de las implicaciones que nuestros hallazgos sobre innovación, ubicación y capacidad de respuesta tienen para los actuales cambios en la geografía urbana de las finanzas en el Bajo Manhattan

How to recognize opportunities: Heterarchical search in a Wall Street trading room

Our task in this paper is to analyze the organization of trading in the era of quantitativefinance. To do so, we conduct an ethnography of arbitrage, the trading strategy that bestexemplifies finance in the wake of the quantitative revolution. In contrast to value andmomentum investing, we argue, arbitrage involves an art of association - the constructionof equivalence (comparability) of properties across different assets. In place of essentialor relationa l characteristics, the peculiar valuation that takes place in arbitrage is based on an operation that makes something the measure of something else - associating securities to each other. The process of recognizing opportunities and the practices of making novel associations are shaped by the specific socio-spatial and socio-technical configurations of the trading room. Calculation is distributed across persons and instruments as the trading room organizes interaction among diverse principles of valuation